證券時報網(wǎng)
2025-02-05 12:07
科技七巨頭全線下跌。
當?shù)貢r間1月16日，美國三大股指全線收跌。截至收盤，道指跌0.16%，標普500指數(shù)跌0.21%，納指跌0.89%。
萬得美國科技七巨頭指數(shù)跌1.94%，科技七巨頭全線下跌。蘋果跌超4%，市值單日蒸發(fā)約1445.15億美元（約合人民幣10594.99億元）。消息面上，蘋果的Apple Pay及其他數(shù)字錢包服務提供商受到美國消費者金融保護局（CFPB）規(guī)則的監(jiān)管。特斯拉跌逾3%，英偉達跌近2%，谷歌-C、亞馬遜跌超1%，Meta跌近1%，微軟跌0.41%。
從單日總市值變化看，當日科技七巨頭市值累計蒸發(fā)約3422億美元（約合人民幣25088.05億元）。
1月21日，奈飛將率先發(fā)布財報，拉開美股科技股新一輪財報季，市場希望從中找到這些公司巨額投資何時能見回報的線索。
芯片股沖高回落，費城半導體指數(shù)漲0.18%，盤中一度漲超2%。臺積電（美股）收報215.25美元，漲4.09%，盤初沖高漲超7%。公司最新發(fā)布的財報顯示，2024年四季度合并營收達8684億新臺幣，稅收凈利潤為3746億新臺幣，每股盈余為14.45新臺幣，折合每股ADR 2.24美元，均續(xù)創(chuàng)歷史新高。營收和凈利潤的同比增速分別為38.8%和57%。此外，臺積電還披露了2025年一季度的營收指引為250億美元至258億美元，毛利率指引為57%至59%，營業(yè)利潤率指引為46.5%至48.5%。在2025年營收增長24%至26%的基礎上，未來5年復合增長率能達到20%。
臺積電也帶動阿斯麥、博通等美股半導體公司走高，其中阿斯麥漲超3%，邁威爾科技漲超1%，博通漲0.62%。
機器人概念股持續(xù)走高，Symbotic漲超18%，Richtech Robotics漲超14%，Serve Robotics漲超2%。
歐洲主要股指上漲。截至收盤，德國DAX指數(shù)漲0.39%，法國CAC40指數(shù)漲2.14%，英國富時100指數(shù)漲1.09%，意大利富時MIB指數(shù)漲0.48%。
世界銀行警告：特朗普關稅政策可能拖累今年全球經(jīng)濟增速
1月16日，世界銀行警告稱，如果美國實施10%的全面關稅，并且貿易伙伴采取報復性關稅措施，2025年全球經(jīng)濟增速可能會因此下降0.3個百分點，從2.7%下降至2.4%。
世界銀行每年發(fā)布兩次《全球經(jīng)濟展望》，分別是在1月和6月。該機構在最新一期報告中預測，2025年和2026年全球經(jīng)濟增速將維持在2.7%，與2023年和2024年持平，這一數(shù)字比2010—2019年的平均水平低0.4個百分點。近些年來，新冠大流行和俄烏戰(zhàn)爭沖擊了全球經(jīng)濟。
然而，如果考慮到美國候任總統(tǒng)特朗普的關稅威脅，今年全球經(jīng)濟增速可能會進一步降低。特朗普將于下周一正式就任，他在競選期間威脅稱，要對所有進口商品征收10%至20%的關稅。
根據(jù)世界銀行的經(jīng)濟模擬分析，如果特朗普落實他的關稅計劃，并且其他國家采取反制措施，不僅今年全球經(jīng)濟增速將從2.7%下降至2.4%，美國自身也會遭到更大沖擊。
世界銀行預計，美國今年經(jīng)濟增速將達到2.3%，但在爆發(fā)貿易戰(zhàn)的情況下，這一數(shù)字將下滑0.9個百分點。
不過，世界銀行同時指出，如果特朗普延長第一任期時推出的減稅政策（其中許多條款將在今年到期），美國2026年經(jīng)濟增速有望增加0.4個百分點，但這一政策對全球的溢出效應很小。
有觀點認為，特朗普的關稅威脅只是用來談判的籌碼，不太可能全面落實。
《華盛頓郵報》此前報道稱，特朗普團隊考慮只針對特定行業(yè)征收普遍關稅，主要是那些被視為對美國國家或經(jīng)濟安全至關重要的行業(yè)，但這篇報道遭到了特朗普本人的駁斥。
彭博社本周報道稱，特朗普的團隊正在討論逐月緩慢提高關稅，以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也盡力避免通脹飆升。
報道稱，設想之一是制定累進關稅時間表，每月上調2%至5%。這一方案也需要依賴《國際緊急經(jīng)濟權力法》賦予的行政權力。據(jù)悉，該建議還處于早期階段，也尚未提交給特朗普本人。
合成橡膠持續(xù)大漲
今年1月中旬以來，國內合成橡膠期貨2503合約呈現(xiàn)加速上漲的走勢，期價自13500元/噸一線快速攀升至周四盤中的高點14870元/噸，累計漲幅達10.15%，創(chuàng)去年11月以來新高。
齊盛期貨橡膠分析師高寧告訴期貨日報記者，合成橡膠期貨價格近期大幅上漲是受多因素影響。近期外圍風險多發(fā)，且商品市場情緒明顯改善。1月10日，美國公布對俄羅斯經(jīng)濟實施新一輪制裁，涉及該國兩家最大石油公司及183艘油輪。國際原油價格上漲，化工品聯(lián)動偏強，商品指數(shù)呈現(xiàn)反彈走勢，形成帶動。
“值得注意的是，目前北半球處在冬季，北美多地仍面臨寒潮影響。北美寒潮天氣不僅導致美國原油產量受到影響，對冬季取暖用油的消費也有一定提振。在偏多基本面支撐下，國內外原油期貨價格大幅走強也帶動下游合成橡膠期貨價格同步上行。”寶城期貨能化分析師陳棟補充說。
“昨日合成橡膠大幅上漲的原因主要還是成本端上行所致。近期油價不斷上漲，丁二烯急速跟漲，疊加合成橡膠估值相對偏低，因此合成橡膠持續(xù)大幅上行?！鄙浇鹌谪浉呒壞芑治鰩熤烀纻b表示，從成本端看，目前，布油已反彈至82美元/桶，WTI原油反彈上行至79美元/桶，帶動丁二烯價格上揚。1月國內丁二烯開工率仍維持高位，一季度丁二烯產能集中投放，供應或明顯增多。亞洲丁二烯供應相對充裕，進口套利窗口開啟，預計后期成本端支撐一般。
記者了解到，本周初，原料端丁二烯因北方貨源現(xiàn)貨流通量偏緊，且部分下游廠家仍存一定補貨需求，民營工廠出廠價在周初集中上漲800~900元/噸。不過，自周三開始，市場成交氛圍轉淡，山東市場丁二烯主流價出現(xiàn)下跌，最新價格在12350元/噸附近。
“隨著成本價格走強，順丁橡膠廠家利潤壓縮明顯，導致民營裝置集中降負停車，且仍有進一步降負預期。”高寧表示，目前齊翔、浩普、科信均降負運行。威特裝置于1月5日起停車檢修，振華順丁裝置于1月12日停車檢修，重啟時間均待定；新裝置方面，山東裕龍15萬噸/年新增順丁裝置試車運行。綜合行業(yè)開工負荷下滑至69%附近，較月初高點下滑約7個百分點。相對來說，國營裝置維持穩(wěn)定，沒有降負。相對應的是樣本庫存的下降，機構數(shù)據(jù)顯示，截至1月15日，順丁橡膠樣本企業(yè)庫存量為3.04萬噸，環(huán)比減少4.86%。
“事實上，自去年四季度以后，海外丁二烯貨源大量到港，供應壓力快速凸顯，同時中英天津裝置投產，丁二烯原料供應量明顯增加?！标悧澱f，在原料供應充裕的背景下，合成膠期貨的標的物順丁橡膠產量顯著增長。產業(yè)鏈利潤向下游傳導，合成膠生產毛利逐漸回正，但終端下游跟進乏力，丁二烯和合成膠庫存轉入累積周期。
此外，從需求端來看，半鋼胎開工率維持高位，全鋼胎開工率仍偏低。本周，中國半鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為77.75%，環(huán)比增加0.17%，同比減少1.23%。中國全鋼胎樣本企業(yè)產能利用率為58.87%，環(huán)比增加2.31%，同比減少3.45%。2024年11月份，我國重卡市場共計銷售6.9萬輛，環(huán)比上漲4%，同比微弱下降3%，重卡銷量有所回升，2024年1—11月順丁橡膠國內進口同比增加5.5%，出口同比增加29.1%，輪胎出口也在持續(xù)改善。
“當前以舊換新政策持續(xù)出臺，后期在國內宏觀政策組合拳的實施下，2025年一季度國內需求環(huán)比回升。同時，因合成橡膠價格相對較低，下游替代需求明顯改善?！敝烀纻b說。
展望后市，陳棟表示，受目前成本驅動因素影響，預計后期合成橡膠期貨2503合約或維持震蕩偏強的走勢。
“根據(jù)近期機構調研，輪胎廠以謹慎備貨為主，輪胎成品庫存呈現(xiàn)累積，需求低迷，壓制盤面上漲高度?！备邔幈硎?，關注BR-RU、BR-NR價差收窄，期價短期拉漲后，或在春節(jié)前進入震蕩，上方空間較為有限。
在朱美俠看來，合成橡膠供應格局有所好轉，但整體偏向寬松，隨著春節(jié)來臨，輪胎廠停工，供應寬松現(xiàn)象將更加明顯。短期合成橡膠或偏強運行，但上行空間有限。中長期看，基于成本端的抑制，后期隨著全球輪胎行業(yè)復蘇，政策持續(xù)發(fā)力推動需求增長，合成橡膠依舊以逢高做空為主。
