證券時報網(wǎng)
李志強
2025-02-05 09:07
證券時報記者 吳家明
近段時間以來，房企正加速以債務重組等方式進行自我修復。與此同時，一些房企的優(yōu)質資產(chǎn)也在加速盤活。
1月23日晚間，融創(chuàng)官微披露，公司與中國長城資產(chǎn)、中信信托等合作方就重慶灣項目達成融資合作。中國長城資產(chǎn)擬注資不超過24.76億元，對項目現(xiàn)有債務進行重組并提供新增融資，保障順利盤活，助力項目整體開發(fā)建設。
資料顯示，重慶灣項目位于重慶兩江交匯核心區(qū)位，主要包括住宅及商業(yè)，其未開發(fā)地塊總建筑面積約為100萬平方米。據(jù)悉，此次融資合作是在重慶市南岸區(qū)的大力支持下，融創(chuàng)與中國長城資產(chǎn)、中信信托、中信金融資產(chǎn)及陽光壹佰等合作伙伴共同為盤活項目探索出的新路徑。這次合作通過對項目現(xiàn)有債務進行重組解決了項目相關債務問題，且提供了項目后續(xù)開發(fā)建設所需資金，將成為行業(yè)又一個房企AMC合作盤活優(yōu)質資產(chǎn)的標桿案例。
值得注意的是，從2022年底以來融創(chuàng)相繼和中信金融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)、中國長城資產(chǎn)等頭部AMC機構成功達成融資合作，合作落地規(guī)模超300億元，為優(yōu)質項目引入啟動資金，推動多個重點項目的穩(wěn)定運營及順利竣工。
就在近日，融創(chuàng)中國發(fā)布公告稱，融創(chuàng)房地產(chǎn)十筆債券的重組方案已全部經(jīng)相關債券持有人會議審議通過。這也意味著，融創(chuàng)總規(guī)模154億元的境內債重組整體宣告成功。在本輪境內債券重組中，融創(chuàng)率先啟用了市場化化債思路，旨在通過減輕債務負擔、恢復資本結構和公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營，最大化保護債權人的長期利益，充分促進了多方共贏。融創(chuàng)的債務重組方案，組合了現(xiàn)金要約收購、股票及/或股票經(jīng)濟收益權兌付、以資抵債、留債展期四種選項，且無任何強制選項，為債權人提供了多元化收益及退出機制。對融創(chuàng)而言，預計可削降超過50%的境內公司債務，留債部分最長展期達9.5年，且5年內不再有兌付壓力。據(jù)此，此次融創(chuàng)境內債券重組，從方案公布到重組完成，僅用了50余天。
進入2025年，房企在債務展期及重整自救方面不斷有新消息傳來，包括碧桂園，融創(chuàng)、龍光等房企均在債務重組方面有所進展。有業(yè)內人士表示，房企的債務化解工作提速，與近兩年相關各方的心態(tài)發(fā)生變化有著很大的關系，大多數(shù)債權方意識到把預期降低是推動房企債務重組的必要條件。同時，相關政策的出臺也讓債權人看到了化債的希望。另外，出險房企也在積極自救，給出相對合理的債務重組方案，這也是推動化債工作的重要基礎。
在中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水看來，債務重組完成只是走出債務危機的第一步，房企仍需要充分改善經(jīng)營基本面。2024年9月底支持政策落地后，核心城市市場銷售有所加快，企業(yè)應把握好政策窗口期，提高項目產(chǎn)品力，加大營銷力度；另外，或可與政府部門積極對接土地調規(guī)、退地換地政策，回籠資金或換倉促進去化。
校對：劉榕枝
