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2025-02-01 08:08
【導讀】首批14家券商試點跨境理財通滿月，新增用戶環(huán)比暴增13倍，內(nèi)地投資者偏好多元化資產(chǎn)配置
中國基金報記者 莫琳 曹雯璟
首批14家券商試點跨境理財通滿月。中國基金報記者了解到，中信華南、華泰證券、廣發(fā)證券三家券商客戶跨境匯劃資金破億元。
對于首月的成績單，華南一家試點券商的相關(guān)業(yè)務負責人告訴記者，南向通熱度持續(xù)高漲，北向通遇冷的狀態(tài)在預料之中。
業(yè)內(nèi)人士普遍反映，跨境投資市場波動大，跨境理財又涉及復雜的國際金融市場知識和規(guī)則，跨境展業(yè)及服務面臨挑戰(zhàn)，客戶跨境財富配置的服務體驗還有較大進步空間。
首月新增用戶環(huán)比暴增13倍
根據(jù)中國人民銀行廣東省分行發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年12月，粵港澳大灣區(qū)跨境理財通新增個人投資者13737人，較11月新增的950人大幅增加13.5倍，也是2024年2月“跨境理財通2.0”試運行以來新增投資者數(shù)量第二高。
券商線上開戶便捷是吸引個人投資者開戶的重要原因之一。
“我之前在海外工作、生活過一段時間，對全球資產(chǎn)配置一直很感興趣。這次回國過年，聽說中信證券華南可以辦理跨境理財通業(yè)務，就想著來試試。沒想到通過手機軟件，上傳資料、身份驗證、投資戶開通這些步驟都能在線上完成，也不用親自去香港。中間遇到問題，理財顧問還會打電話來指導，特別省心?！痹趶V州做外貿(mào)生意多年的張女士告訴記者。
記者也注意到，“跨境理財通2.0”推出后的3個月，新增投資者數(shù)量曾出現(xiàn)井噴式增長。2024年3月，粵港澳大灣區(qū)參與跨境理財通的個人投資者新增24288人，創(chuàng)下該業(yè)務試點以來新增投資者最多的紀錄；隨后的4月和5月，新增投資者降至1.3萬人；6月出現(xiàn)斷崖式下降；10月一度降至新增投資者不足900人。
此次渠道擴容后，從月度跨境匯劃金額來看，2024年12月，境內(nèi)試點機構(gòu)通過資金閉環(huán)匯劃管道辦理資金跨境匯劃金額為27.06億元，為“跨境理財通2.0”試運行以來的第二低，其中，境內(nèi)證券公司辦理跨境理財通資金匯劃9.82億元，占比為36.3%；境內(nèi)銀行辦理跨境理財通資金匯劃17.24億元，占比為63.7%。
內(nèi)地投資者
偏好多元化資產(chǎn)配置
數(shù)據(jù)顯示，2024年12月，北向通跨境匯劃金額為0.16億元，南向通跨境匯劃金額為26.90億元，延續(xù)了此前“南熱北冷”的趨勢。
從全年數(shù)據(jù)來看，港澳個人投資者參與北向通的積極性穩(wěn)步升高，但內(nèi)地個人投資者參與南向通的積極性明顯更高。尤其是在“跨境理財通2.0”推出后，截至12月末，南向通累計人數(shù)占比從年初的34.39%提高至62.09%，成為跨境理財通業(yè)務的主要客群。
廣發(fā)證券相關(guān)業(yè)務負責人告訴記者：“很多客戶尚在試水階段，美元貨基、海外債基、納指、海外高股息產(chǎn)品等關(guān)注度較高。”
北向通方面，記者從中信證券了解到，投資者主要關(guān)注投資內(nèi)地市場的指數(shù)權(quán)益基金等產(chǎn)品。
“短債基金具有收益穩(wěn)定、波動小以及流動性良好的特點，以國泰君安君得利短債為代表的短債類基金產(chǎn)品受到香港投資者關(guān)注。”國泰君安證券表示，在北向通產(chǎn)品篩選方面，國泰君安還考慮到客戶的多元需求，精心甄選A股市場特色主題產(chǎn)品，涵蓋消費、中藥、證券公司、軍工以及央企五大細分策略。
南向通方面，記者了解到，中信華南的三類南向通產(chǎn)品較受歡迎。首先，美元貨幣基金憑借收益穩(wěn)定、流動性強、風險較低的特性，成為風險偏好較低的投資者的心頭好。其次，債券基金受到關(guān)注。由于全球經(jīng)濟周期存在差異，投資者投資債券基金，雖然依然會面臨一定的信用風險等投資風險，但不僅能收獲債券票息收益，還有機會獲得資本利得。此外，追蹤納斯達克指數(shù)、恒生指數(shù)的ETF產(chǎn)品，以及具備額度或策略稀缺屬性的海外市場權(quán)益基金產(chǎn)品也受到投資者的追捧。
據(jù)中金財富介紹，目前南向通產(chǎn)品中較受歡迎的品類為公募基金，尤其是底層為美元資產(chǎn)的貨幣基金及短債基金；在北向通產(chǎn)品中，一些在同類產(chǎn)品中超額收益較突出的中國權(quán)益類基金較受關(guān)注。
“現(xiàn)在全球市場經(jīng)濟波動和地緣政治風險加大，分散投資顯得尤為重要。我一直想進一步優(yōu)化海外資產(chǎn)配置，跨境理財通正好提供了機會。”張女士表示，打算配置一些美元貨幣基金作為底倉，再配置一些海外的優(yōu)質(zhì)指數(shù)基金。
跨境理財通業(yè)務挑戰(zhàn)猶存
對于當下跨境理財通業(yè)務面臨的難點和挑戰(zhàn)，中信證券表示，從監(jiān)管與合規(guī)方面看，跨境理財通業(yè)務涉及內(nèi)地和港澳地區(qū)不同的監(jiān)管體系，在規(guī)則制定、信息共享、執(zhí)法合作等方面需要與海外合作機構(gòu)高效協(xié)調(diào)、充分溝通。因此，證券公司在境內(nèi)外對接合作、客戶身份識別、風險評估、產(chǎn)品信息披露等方面均需要持續(xù)投入資源，并升級更新系統(tǒng)配套，以滿足多地監(jiān)管要求。
在市場與產(chǎn)品方面，全球經(jīng)濟、地緣政治等因素使跨境投資市場波動加大，投資者面臨匯率、市場等多種風險，這要求金融機構(gòu)在宏觀經(jīng)濟研究、行業(yè)分析、資產(chǎn)配置等方面具有豐富的經(jīng)驗和卓越的能力，為客戶提供高質(zhì)量的投研報告和個性化的投資策略。
在客戶與服務方面，跨境理財涉及復雜的國際金融市場知識和規(guī)則，很多投資者缺乏相關(guān)經(jīng)驗和專業(yè)知識，對產(chǎn)品風險認知不足；同時，由于語言文化差異等原因，在處理客戶咨詢等服務時，可能導致與客戶日常習慣的交流方式有所差異。因此，金融機構(gòu)需要大力投入，充分開展投資者教育工作，同時，配備符合境內(nèi)外投資者文化和服務習慣的專業(yè)服務團隊，滿足客戶多語言、多類別、多市場、多場景的投資配置需求。
國泰君安證券表示，跨境理財通作為粵港澳大灣區(qū)市場互聯(lián)互通的新渠道，業(yè)務涉及境外新的業(yè)務規(guī)則與投資知識，眾多客戶對這些內(nèi)容了解較少。鑒于此，國泰君安國際持續(xù)擴充專家小組，通過強化與內(nèi)地分支機構(gòu)的緊密協(xié)作，有規(guī)劃地開展一系列投資者教育活動及培訓。
廣發(fā)證券相關(guān)負責人指出，當前問題主要集中在跨境展業(yè)及服務領(lǐng)域。例如，根據(jù)跨境理財通實施細則規(guī)定，境內(nèi)合作機構(gòu)無法對南向通單一產(chǎn)品具體講解，而境外銷售機構(gòu)只能通過電話、線上等渠道提供進一步服務。
他說：“廣發(fā)證券正在深化國際化協(xié)同，充分調(diào)動集團內(nèi)的專業(yè)力量，加強雙邊投顧交流，全面提升雙邊投顧的跨境財富管理能力。同時，從提升投資體驗、保護投資者的角度，積極論證可行性的政策建議，例如，探討在灣區(qū)內(nèi)推行雙邊互認投顧，以及將單產(chǎn)品銷售模式轉(zhuǎn)變?yōu)榻M合配置銷售模式的可行性，以降低投資波動和風險。”
