證券時報
胡華雄
2025-02-01 16:20
越來越多的上市公司披露2024年業(yè)績“成績單”。
截至1月27日記者發(fā)稿時，滬深A(yù)股共2703家公司披露了2024年度業(yè)績，業(yè)績披露率為52.6%。龍頭公司繼續(xù)領(lǐng)跑，通信、電子、汽車、食品飲料、有色金屬、非銀金融等行業(yè)表現(xiàn)亮眼，農(nóng)林牧漁等行業(yè)扭虧為盈。
具體來看，龍頭公司繼續(xù)領(lǐng)跑，業(yè)績增速保持領(lǐng)先。在2024年復(fù)雜多變的市場環(huán)境下，滬深龍頭公司在較高利潤規(guī)模水平上持續(xù)穩(wěn)健增長。滬深千億市值的公司中，有30家披露2024年業(yè)績預(yù)告，平均凈利潤同比增長超過60%。其中，京東方A、牧原股份、中際旭創(chuàng)、溫氏股份、賽力斯、中國人壽、中遠?？亍⒅袊毓?、韋爾股份實現(xiàn)盈利且利潤增長超過100%；長城汽車、貴州茅臺、立訊精密、牧原股份、寧德時代等公司凈利潤規(guī)模均超百億元。
創(chuàng)新動能驅(qū)動，電子行業(yè)多個細分領(lǐng)域業(yè)績表現(xiàn)較好。2024年海外AI技術(shù)浪潮、消費電子新品帶動需求端邊際改善，全球半導(dǎo)體周期持續(xù)向上修復(fù)。電子行業(yè)業(yè)績向好，超四成的公司業(yè)績預(yù)喜，凈利潤預(yù)計同比增長超四倍。細分領(lǐng)域中，四季度手機市場整體表現(xiàn)穩(wěn)健，端側(cè)AI技術(shù)創(chuàng)新持續(xù)推進，疊加地方性手機補貼帶動，消費電子行業(yè)景氣度較好，凈利潤預(yù)計同比增長超40%；半導(dǎo)體制造端供需逐漸穩(wěn)定，凈利潤預(yù)計同比增長近100%。例如歌爾股份稱公司精密零組件業(yè)務(wù)、智能聲學(xué)整機業(yè)務(wù)以及智能硬件業(yè)務(wù)板塊中的VR/MR、智能穿戴等細分產(chǎn)品線業(yè)務(wù)進展順利，預(yù)計2024年凈利潤為25.57億元至27.75億元，比上年同期增長135%—155%。
海外AI算力需求拉動，通信行業(yè)業(yè)績穩(wěn)定增長。2024年海外AI算力需求持續(xù)向上，電信設(shè)備國內(nèi)需求環(huán)比溫和復(fù)蘇，新興業(yè)務(wù)對行業(yè)的拉動作用持續(xù)凸顯，在傳統(tǒng)電信業(yè)務(wù)基本盤穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，以云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等為主的新興業(yè)務(wù)收入比重大幅提升，通信行業(yè)約四成的公司業(yè)績預(yù)喜，凈利潤預(yù)計同比增長超700%。算力驅(qū)動下的光模塊上市公司業(yè)績表現(xiàn)突出，新易盛、中際旭創(chuàng)盈利且利潤增長超過100%，天孚通信利潤預(yù)增最高達72%—92%。其中，中際旭創(chuàng)稱，受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)建設(shè)、資本開支強勁增長帶來800G和400G高端光模塊銷售的大幅增加，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，公司營業(yè)收入和凈利潤同比得到大幅提升，預(yù)計歸屬于上市公司股東的凈利潤為46億元—58億元，同比增長111.64%—166.85%；扣非后凈利潤為45億元至57億元，同比增長111.90%至168.40%。
以舊換新政策拉動，部分消費行業(yè)業(yè)績邊際改善。隨著2024年下半年以舊換新政策在全國逐步推進，其影響在相關(guān)行業(yè)四季度業(yè)績中集中顯現(xiàn)?？蛇x消費中家用電器內(nèi)銷受益于國補，外銷受益于海外消費旺季及訂單前置，業(yè)績報喜率46%；新能源車需求景氣度在以舊換新政策驅(qū)動下繼續(xù)走強，汽車行業(yè)業(yè)績報喜率45%，凈利潤同比增長約25%，細分行業(yè)中零部件板塊業(yè)績表現(xiàn)較好。
必選消費中飲料受益于成本下降利潤率有所提升，部分零食品牌受益于春節(jié)較早影響，食品飲料行業(yè)預(yù)計凈利潤同比增長超過10%；農(nóng)林牧漁受益于豬價上漲疊加飼料成本下行，同比扭虧為盈。
非銀金融、有色金屬行業(yè)報喜率較高，報喜率分別達到62%、57%。非銀金融中，保險、證券業(yè)績預(yù)喜率分別達到80%、64%，主要受益于自營、經(jīng)紀收入增長和投資收益增加。受美聯(lián)儲降息、地緣政治等因素影響，2024年四季度金價再創(chuàng)新高，有色金屬中貴金屬業(yè)績報喜率達到88%，凈利潤同比增長近80%；工業(yè)金屬業(yè)績報喜率達到54%，凈利潤同比增長超50%。
校對：王錦程
