證券時報
吳少龍
2025-02-05 23:29
美股遭遇重挫。
今日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)全線下跌，納指領跌。其中，美國化學品制造公司FMC Corporation股價暴跌超35%。消息面上，其最新披露的財報顯示，2024年錄得股東應占利潤同比減少74%。另外，受財報影響，谷歌大跌超8%，AMD暴跌超10%。
宏觀數(shù)據(jù)方面，美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，美國ADP就業(yè)人數(shù)增加18.3萬人，創(chuàng)下去年10月以來最高紀錄，大超市場預期的15萬人。有分析稱，美聯(lián)儲正在密切關注勞動力市場的動態(tài)，以評估今年后續(xù)的降息路徑，本周五公布的1月非農(nóng)就業(yè)報告將成為市場關注的重點。
值得注意的是，當前部分華爾街機構開始對美股的前景產(chǎn)生擔憂情緒。摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發(fā)布的報告中警告稱，由于宏觀經(jīng)濟前景的一系列挑戰(zhàn)可能使美股市場難以保持2024年的漲勢。
全線下挫
北京時間2月5日晚間，美股開盤后，三大指數(shù)全線下跌，截至23:00，道指跌0.33%，納指跌0.64%，標普500指數(shù)跌0.44%。
美國化學品制造公司FMC Corporation股價暴跌超35%。其最新披露的財報顯示，截至2024年12月31日年度錄得股東應占利潤3.41億美元，同比減少74.19%；總營收42.46億美元，同比減少5.36%。同時，摩根士丹利將FMC的目標價由70美元下調至46美元。
美股“科技七巨頭”多數(shù)下跌，其中，谷歌A一度暴跌超8%，其最新披露的財報顯示，去年第四季度谷歌云收入增速放緩，今年資本支出指引遠超預期；另外，亞馬遜、特斯拉跌超2%，蘋果跌超1%。
另外，美國芯片巨頭AMD暴跌超10%，創(chuàng)下自2023年11月以來的最低盤中水平。其最新披露的財報顯示，公司關鍵的數(shù)據(jù)中心業(yè)務在去年四季度表現(xiàn)不及預期，業(yè)務收入同比增長69%，至38.6億美元，但大幅低于分析師預估的40.9億美元。
英偉達則逆市大漲超3%，消息面上，超微電腦（SMCI）宣布，Building Block Solutions解決方案（端對端AI數(shù)據(jù)中心）進入全負荷生產(chǎn)狀態(tài)，由英偉達Blackwell平臺HGX B200支撐。
另有分析稱，谷歌預期的資本支出規(guī)模遠超預期，可能會使關鍵供應商的公司受益。Meta、微軟等科技巨頭也承諾繼續(xù)在AI基礎設施上投入巨資。
受此影響，美股部分芯片股盤初走強，博通、邁威爾科技、Arm Holdings均漲超2%。
中國資產(chǎn)方面，納斯達克中國金龍指數(shù)跌超1%，2倍做多中國互聯(lián)網(wǎng)股票ETF（CWEB）跌超2%，3倍做多富時中國ETF（YINN）跌超3%。
熱門中概股中，理想汽車、小鵬汽車、蔚來、百度跌超3%，京東、新東方等跌超2%，阿里巴巴、拼多多等跌超1%；金山云美股盤初大幅拉升，一度大漲超14%。
“小非農(nóng)”爆了
北京時間2月5日晚間，美國自動數(shù)據(jù)處理公司（ADP）發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，美國ADP就業(yè)人數(shù)增加18.3萬人，創(chuàng)下去年10月以來最高紀錄，大幅超過市場預期的15萬。與此同時，去年12月份的數(shù)據(jù)從12.2萬大幅上修至17.6萬。
分行業(yè)來看，今年1月份，商品生產(chǎn)商就業(yè)減少了6000人，失業(yè)情況為2023年11月以來最嚴重，而服務業(yè)新增就業(yè)人數(shù)飆升至19萬，為2023年7月以來最高水平。
ADP首席經(jīng)濟學家內拉?理查森表示，“我們在2025年有一個強勁的開端，但它掩蓋了勞動力市場的兩極分化。面向消費者的行業(yè)推動了招聘，而商業(yè)服務和生產(chǎn)領域的就業(yè)增長較弱?！?/p>
另有分析稱，有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)在1月份大超預期，表明美國勞動力市場仍在以健康的步伐擴張。美聯(lián)儲正在密切關注勞動力市場的動態(tài)，以評估今年后續(xù)的降息路徑。
數(shù)據(jù)公布后，CME“美聯(lián)儲觀察”顯示，美聯(lián)儲3月維持利率不變的概率為83.5%，降息25個基點的概率為16.5%；到5月維持當前利率不變的概率為60.2%，累計降息25個基點的概率為35.2%，累計降息50個基點的概率為4.6%。
ADP報告發(fā)布后，由美國勞工統(tǒng)計局官方發(fā)布的非農(nóng)就業(yè)報告將于本周五公布。與ADP不同的是，該報告的就業(yè)調查覆蓋了政府部門。市場預期，1月美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)將增加16.9萬，失業(yè)率將維持在4.1%。
分析認為，如果這份就業(yè)報告維持強勁的信號，將會引導市場進一步縮減美聯(lián)儲的降息預期。
突發(fā)警告
值得注意的是，當前部分華爾街機構開始對美股的前景產(chǎn)生擔憂情緒。
其中，摩根士丹利首席投資官威爾遜（Mike Wilson）在最新發(fā)布的報告中警告稱，由于宏觀經(jīng)濟前景的一系列挑戰(zhàn)可能使美股市場難以保持2024年的漲勢。
威爾遜預計，未來3到6個月內，標普500指數(shù)將在5500—6100點之間波動。這意味著，在接下來的幾個月里，標普500指數(shù)最多將下跌8%，最多僅上漲1%左右。
威爾遜表示，這一預測前景，在很大程度上是因為考慮到特朗普政策帶來的潛在風險?！瓣P稅和移民限制一直在議程上，這兩者在短期內都對經(jīng)濟增長不利，現(xiàn)在已經(jīng)到了不得不直面這些風險的時刻?！?/p>
在此之前，投資者一直看好特朗普上臺后可能帶來的增長前景。例如，根據(jù)高盛的預測，特朗普的減稅計劃被認為有可能在未來兩年提振標普500指數(shù)成分股公司的盈利增長。
但威爾遜認為，這些利好政策要對市場產(chǎn)生積極影響，還需要時間。今年上半年，美股可能更為艱難，因為相比于這些對美股有利的政策，那些對美股不利的政策可能會更早實施。
最近幾天，特朗普的關稅計劃已經(jīng)開始實施，使得市場擔憂美國通脹上升、利率上升和經(jīng)濟增長放緩。
據(jù)高盛估計，如果美國對加拿大和墨西哥加征關稅可能會使標普500指數(shù)成份股公司的每股盈利下降2%—3%，未來幾個月標普500指數(shù)可能下跌5%。
摩根士丹利的威爾遜在研究報告中警告稱：“從現(xiàn)在開始，這些關稅持續(xù)的時間越長，市場之前的基準觀點可能受到考驗。”
但摩根士丹利仍預計今年全年美股將錄得上漲，報告預計標普500指數(shù)年底將收于6500點，較當前水平上漲8%。
校對：楊立林
